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開始行:
*デリバティブとは [#w0035077]
-金利交換取引とは「同じ通貨で、種類の異なる金利を交換(=...
--「固定金利」と「変動金利」の交換が代表的。将来の金利変...
-先物取引:「将来のある一定期日」に、あらかじめ約定した価...
-オプション取引:将来に売ったり、買ったりする「権利」の取引
*デリバティブ取引の対象 [#r3c9e474]
さまざまな資産、商品、信用リスクが取引されている。
-金融資産:金利、株、債券、為替(通貨)など
-商品 :金属、原油、農産物など
-その他 :天候、企業の信用力など
*世界のデリバティブ取引の規模:巨額です [#o4de9aff]
#ref(derivative-volume.JPG)
--世界の金融資産規模
#ref(GlobalAssetss.JPG)
-国際決済銀行(BIS)が公表したデリバティブ(金融派生商...
-下期に最も成長著しかったのはクレジット・デフォルト・スワ...
-外為関連のデリバティブ取引は16%増の56兆ドル。金利デ...
-半面、商品デリバティブは活発。07年下期は19%増えて9...
*日本のデリバティブ市場の日平均総取引高 [#u9fe3448]
-大阪証券市場の取引高の推移
#ref(Derivative-JP.JPG)
金利関連取引と外為関連取引を合計したわが国デリバティブ市...
#ref(derivative-deal.JPG)
*金融危機とデリバティブ [#wa11efff]
-デリバティブは、金利や為替などのリスクを回避する目的で、...
-今回の金融危機は、証券化された住宅ローンやもろもろの債権...
-2007年中頃、世界では、債権(国債を除く)が8兆ドルも発行...
なかでも問題はCDO(レジット・デフォルト・スワップ)のよう...
2006年に販売されたCDOの総額は5003億ドル、その...
総額1兆2000億ドル(約120兆円)規模に上るこうしたCDOに...
OECDの推計によれば、総額3兆ドルにのぼる債務担保証券...
-米国では世界中にこの証券を販売して住宅を建設してきた。世...
複雑な仕組み:関係者多数
1. 機関債に投資者:世界中の個人や会社
2. 格付け機関
3. 証券化しリスク回避を狙った銀行(資産運用で購入もす...
4. 販売した証券会社
5. 保証機関(住宅の場合はファニーメイなどの
-CDOとは
"Collateralized Debt Obligation"の略で、日本語では「債務...
-CDSの仕組み
2者間(買い手と売り手)の間で結ばれた次のような契約である...
--買い手は売り手に定期的にプレミアム(保険料)を支払う。
--売り手は企業Aがデフォルトした際に、あらかじめ決められた...
企業Aに対して貸付債権などを持っている銀行がCDSを購入する...
-CDSの売り手、買い手は、ヘッジファンド、銀行投資部門、...
--リーマンブラザーズのケース:CDSの買い手がリーマンブラザ...
--CDSの売り手は、よもやリーマンが破たんするとは予想で...
*リスク・リターン:平均・分散 選好図 [#af503e39]
-信用収縮によるリスク・リターンの変化
#ref(Risk-return.JPG)
*サブプライム・ローンの価格変動:米国住宅ローン [#o96e46eb]
-住宅販売:米国
#ref(zyuutakuhannbai.JPG)
-住宅価格:米国
#ref(sakimono-zyuutaku.JPG)
-FF金利と住宅ローン延滞率:米国
#ref(usa-zyuutakuKinri.JPG)
-住宅ローン残高
#ref(subprime.JPG)
終了行:
*デリバティブとは [#w0035077]
-金利交換取引とは「同じ通貨で、種類の異なる金利を交換(=...
--「固定金利」と「変動金利」の交換が代表的。将来の金利変...
-先物取引:「将来のある一定期日」に、あらかじめ約定した価...
-オプション取引:将来に売ったり、買ったりする「権利」の取引
*デリバティブ取引の対象 [#r3c9e474]
さまざまな資産、商品、信用リスクが取引されている。
-金融資産:金利、株、債券、為替(通貨)など
-商品 :金属、原油、農産物など
-その他 :天候、企業の信用力など
*世界のデリバティブ取引の規模:巨額です [#o4de9aff]
#ref(derivative-volume.JPG)
--世界の金融資産規模
#ref(GlobalAssetss.JPG)
-国際決済銀行(BIS)が公表したデリバティブ(金融派生商...
-下期に最も成長著しかったのはクレジット・デフォルト・スワ...
-外為関連のデリバティブ取引は16%増の56兆ドル。金利デ...
-半面、商品デリバティブは活発。07年下期は19%増えて9...
*日本のデリバティブ市場の日平均総取引高 [#u9fe3448]
-大阪証券市場の取引高の推移
#ref(Derivative-JP.JPG)
金利関連取引と外為関連取引を合計したわが国デリバティブ市...
#ref(derivative-deal.JPG)
*金融危機とデリバティブ [#wa11efff]
-デリバティブは、金利や為替などのリスクを回避する目的で、...
-今回の金融危機は、証券化された住宅ローンやもろもろの債権...
-2007年中頃、世界では、債権(国債を除く)が8兆ドルも発行...
なかでも問題はCDO(レジット・デフォルト・スワップ)のよう...
2006年に販売されたCDOの総額は5003億ドル、その...
総額1兆2000億ドル(約120兆円)規模に上るこうしたCDOに...
OECDの推計によれば、総額3兆ドルにのぼる債務担保証券...
-米国では世界中にこの証券を販売して住宅を建設してきた。世...
複雑な仕組み:関係者多数
1. 機関債に投資者:世界中の個人や会社
2. 格付け機関
3. 証券化しリスク回避を狙った銀行(資産運用で購入もす...
4. 販売した証券会社
5. 保証機関(住宅の場合はファニーメイなどの
-CDOとは
"Collateralized Debt Obligation"の略で、日本語では「債務...
-CDSの仕組み
2者間(買い手と売り手)の間で結ばれた次のような契約である...
--買い手は売り手に定期的にプレミアム(保険料)を支払う。
--売り手は企業Aがデフォルトした際に、あらかじめ決められた...
企業Aに対して貸付債権などを持っている銀行がCDSを購入する...
-CDSの売り手、買い手は、ヘッジファンド、銀行投資部門、...
--リーマンブラザーズのケース:CDSの買い手がリーマンブラザ...
--CDSの売り手は、よもやリーマンが破たんするとは予想で...
*リスク・リターン:平均・分散 選好図 [#af503e39]
-信用収縮によるリスク・リターンの変化
#ref(Risk-return.JPG)
*サブプライム・ローンの価格変動:米国住宅ローン [#o96e46eb]
-住宅販売:米国
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-住宅価格:米国
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-FF金利と住宅ローン延滞率:米国
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-住宅ローン残高
#ref(subprime.JPG)
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