資本資産価格モデル
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開始行:
*CAPM:資本資産価格モデル [#z6214416]
資本資産価格モデル(Capital Asset Pricing Model、CAPM、シ...
ある資産のリスクが既に分かっていて、その資産をすでによく...
*CAPMの公式 [#ya4c2690]
CAPMによれば、ある資産iの期待リターンと市場ポートフォリオ...
E(ri) = rf + βim[E(rm) − rf]
によって示される。
E(ri) は資産の期待リターン、
rfは安全資産の利子率、
βim(ベータ)は市場リターンに対する資産のリターンの感度...
E(rm)は市場の期待リターン
--E(rm) − rfはマーケットプレミアムまたはリスクプレミアム...
--CAPMの公式は、市場の期待リターン、理論的にはリスクフリ...
資産iの期待リターンE(ri)がCAPMによって計算されれば、その...
--理論的には、その資産の価格の観測値が、CAPMによって導出...
*市場ポートフォリオと資本市場線とは [#w3496eca]
効率的フロンティアは複数のポートフォリオの集合であり、一...
--市場ポートフォリオとは、投資対象となりうるn 個のリスク...
資本市場線rcを市場の効率的フロンティア上のリターンrmの関...
rc=rf+σc・[E(rm)-rf]/σm
となる。
*ベーター値 [#rce8bef4]
個別資産の変動の大きさが市場指数(例えばTOPIX)の価格...
ベータ値(β値)が1であれば、市場指数と同じ動きをしたこと...
*市場の実態:金融収縮と開放 [#v46ad975]
利回りは、市場環境で大きく変動する。
好況時:大きく右肩あがり・・・・ハイリスク・ハイリターン...
平常時:やや右肩あがり・・・・・ハイリスク・ハイリターン...
金融収縮時:右肩下がり ・・・・ハイリスク・ローリターン...
金融収縮時は、預貯金や国債などの安全性の高い市場に資金回...
#ref(http://tokyox.matrix.jp/wiki/?plugin=ref&page=%A5%EA...
-2007年8月以降のグローバルな金融収縮:株価と為替の変動状況
#ref(http://tokyox.matrix.jp/wiki/?plugin=ref&page=%A5%EA...
過去の金融機関や投資機関の破たんのほとんどが、①支払い能力...
*日本の資本コスト [#d1500cf0]
最近の[[資本コストの国際比較研究>http://www.bis.org/publ/...
-日本のビジネス界においてしばしば見受けられる誤解は、企業...
-株主のリスクと報酬を測定するための理論が、CAPM(Capital ...
日本銀行の研究[[低金利下における資本コストの動向>http://w...
-加重平均資本コスト(WACC)
--負債の調達コストと自己資本などの純資産の
調達コストを加重平均したもので、パーセント表記されます。 ...
WACC=D/(E+D)×rD×(1-t)+E/(E+D)×rE
D:負債額(時価です。通常、固定負債が使用されます。)
E:自己資本額(こちらも時価です。)
rD:負債の税引前コスト
rE:自己資本コスト
t:実効税率
-自己資本のコストはCAPM(資本資産評価モデル)により算出し...
rE=安全利子率2%+β値1.2×(期待市場収益率8%-安全利...
-[[資本コストへの課題な期待と世界バブル>http://dspace.wul...
*M&Aの価格:会社の価格の決め方 [#o51eebe6]
企業買収の際には、投資した資金を一定期間で回収できるかど...
-今の日米のM&A実務においては、この資本コストでもって将来...
-WACC(Weighted Average Cost of Capital、加重平均資本コス...
--カネボウ事件における東京地裁決定(DCF法を採用)において...
カネボウ事件における東京地裁決定は、カネボウの食品事業、H...
終了行:
*CAPM:資本資産価格モデル [#z6214416]
資本資産価格モデル(Capital Asset Pricing Model、CAPM、シ...
ある資産のリスクが既に分かっていて、その資産をすでによく...
*CAPMの公式 [#ya4c2690]
CAPMによれば、ある資産iの期待リターンと市場ポートフォリオ...
E(ri) = rf + βim[E(rm) − rf]
によって示される。
E(ri) は資産の期待リターン、
rfは安全資産の利子率、
βim(ベータ)は市場リターンに対する資産のリターンの感度...
E(rm)は市場の期待リターン
--E(rm) − rfはマーケットプレミアムまたはリスクプレミアム...
--CAPMの公式は、市場の期待リターン、理論的にはリスクフリ...
資産iの期待リターンE(ri)がCAPMによって計算されれば、その...
--理論的には、その資産の価格の観測値が、CAPMによって導出...
*市場ポートフォリオと資本市場線とは [#w3496eca]
効率的フロンティアは複数のポートフォリオの集合であり、一...
--市場ポートフォリオとは、投資対象となりうるn 個のリスク...
資本市場線rcを市場の効率的フロンティア上のリターンrmの関...
rc=rf+σc・[E(rm)-rf]/σm
となる。
*ベーター値 [#rce8bef4]
個別資産の変動の大きさが市場指数(例えばTOPIX)の価格...
ベータ値(β値)が1であれば、市場指数と同じ動きをしたこと...
*市場の実態:金融収縮と開放 [#v46ad975]
利回りは、市場環境で大きく変動する。
好況時:大きく右肩あがり・・・・ハイリスク・ハイリターン...
平常時:やや右肩あがり・・・・・ハイリスク・ハイリターン...
金融収縮時:右肩下がり ・・・・ハイリスク・ローリターン...
金融収縮時は、預貯金や国債などの安全性の高い市場に資金回...
#ref(http://tokyox.matrix.jp/wiki/?plugin=ref&page=%A5%EA...
-2007年8月以降のグローバルな金融収縮:株価と為替の変動状況
#ref(http://tokyox.matrix.jp/wiki/?plugin=ref&page=%A5%EA...
過去の金融機関や投資機関の破たんのほとんどが、①支払い能力...
*日本の資本コスト [#d1500cf0]
最近の[[資本コストの国際比較研究>http://www.bis.org/publ/...
-日本のビジネス界においてしばしば見受けられる誤解は、企業...
-株主のリスクと報酬を測定するための理論が、CAPM(Capital ...
日本銀行の研究[[低金利下における資本コストの動向>http://w...
-加重平均資本コスト(WACC)
--負債の調達コストと自己資本などの純資産の
調達コストを加重平均したもので、パーセント表記されます。 ...
WACC=D/(E+D)×rD×(1-t)+E/(E+D)×rE
D:負債額(時価です。通常、固定負債が使用されます。)
E:自己資本額(こちらも時価です。)
rD:負債の税引前コスト
rE:自己資本コスト
t:実効税率
-自己資本のコストはCAPM(資本資産評価モデル)により算出し...
rE=安全利子率2%+β値1.2×(期待市場収益率8%-安全利...
-[[資本コストへの課題な期待と世界バブル>http://dspace.wul...
*M&Aの価格:会社の価格の決め方 [#o51eebe6]
企業買収の際には、投資した資金を一定期間で回収できるかど...
-今の日米のM&A実務においては、この資本コストでもって将来...
-WACC(Weighted Average Cost of Capital、加重平均資本コス...
--カネボウ事件における東京地裁決定(DCF法を採用)において...
カネボウ事件における東京地裁決定は、カネボウの食品事業、H...
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